连英伟达都救不了市场!美国数据“晴天霹雳” 华尔街“道心破碎”

2024-05-24 15:47:54

所有华尔街人士在本周伊始,都无比翘首以待被誉为“地球上最重要股票”的英伟达财报,能给美股走势带来新的指引。不过临到本周即将结束之际,人们却突然发现,本周美国市场的真正“主角”,竟然不是英伟达的“皮衣刀客秀”……

  英伟达业绩的表现不可谓不优异——公司营收、利润,以及Q2指引全面超越市场预期,其股价在财报发布后的涨幅也不可谓不大——周四单日暴涨了9.3%续创历史新高,然而这一切却并没有能拯救美股市场在周三和周四连续两日大跌的命运。

  一组令人感到唏嘘的对比是,虽然英伟达一家的市值在周四就激增了2300亿美元,但美股的总市值在当天却仍重挫了约5000亿美元。

  截止隔夜收盘,标普500指数下跌0.7%。纳斯达克(16736.0332, -65.51, -0.39%)综合指数下跌0.4%。道琼斯(39065.2617, -605.78, -1.53%)工业股票平均价格指数更是重挫了约600点,跌幅1.5%,为2023年3月硅谷银行危机以来最大单日百分比跌幅。这已是三大指数连续第二天下跌,美股七巨头中在周四仅有英伟达上涨……

  那么,究竟是什么令“地球上最重要的股票”,都没能拯救美股呢?

  华尔街的矛头,正再度指向了犹如“晴天霹雳”般的火爆美国经济数据,以及市场上“道心破碎”的美联储降息预期……

  美国数据“晴天霹雳”

  在我们昨日的报道中就曾提到过,美联储本周三发布的最新会议纪要“捅出了一个大娄子”——虽然美联储主席鲍威尔在会后新闻发布会上信誓旦旦地表示,美联储下一步行动不太可能会是加息。但最新披露的会议纪要细节却揭示出,鲍威尔当时的这番“鸽派”表态,在很大程度上可能掩盖了鹰派官员的声音。

  这份鹰派纪要显示,“许多”美联储官员质疑政策的限制性是否足以将通胀率降至目标水平,多位官员都提到了在必要时进一步收紧政策的意愿。

  在美联储纪要公布后,市场上对于美联储年内降息两次的预期,就迅速出现了降温。而这一切,随着本周四一系列崭新的火热美国数据出炉,愈发变本加厉……

  周四的美国金融市场,其实又一次证明了眼下“好数据”对于华尔街的杀伤力:在通胀依然充满粘性的背景下,美国商业活动加速,这强化了人们对美联储将继续长期维持利率在高位不变的预期,导致股市和债市下跌。

  标普全球当天公布的数据显示,标普全球5月份美国综合PMI指数上升逾3个点至54.4,为2022年4月以来的最高水平。其中制造业PMI创两个月新高且突破50大关,服务业PMI则创下了12个月新高。

  PMI读数高于50表明行业活动扩张。而周四的数据也高于所有接受调查的经济学家的预期。这一PMI指标的攀升,预示着第二季度进入中段后美国整体经济活动仍在显著加速。这扭转了此前一些经济指标的下滑态势,最近的数据显示4月零售销售低迷,制造业产值下降,曾一度表明本季度开局美国经济过热的现象有所缓解。

  从分项数据看,隔夜这组PMI指标中,最令人感到担心的可能是其预示着美国物价下行势头仍将出现反复——工厂投入价格上涨速度为2022年11月以来最快,服务提供商的支付价格和接收价格也增加。综合PMI数据中,衡量投入品价格的指标升至去年9月以来的第二高水平。

  标普全球市场财智的首席企业经济学家Chris Williamson在一份声明中表示,“有趣的是,通胀的主要推动力现在来自制造业而非服务业,这意味着按照疫情前的标准,这两个行业的成本和销售价格通胀率都有所上升,这表明实现美联储2%目标的最后一英里,似乎仍遥不可及。”

  Williamson还指出,美国综合PMI指数创下25个月以来的最高值,显然“会让美联储感到担忧”。

  除了PMI外,周四最新出炉的周度就业市场指标也表现不俗。数据显示,美国至5月18日当周初请失业金人数减少8000人,至21.5万,创下去年9月份以来的最大连续降幅,市场预期为22万。

  华尔街“道心破碎”

  在年内的大多数时间里,市场对于美联储今年降息幅度的预期,其实就一直在降温。难得的转机要当属最近几周——一些反映二季度开局的经济指标出现了下滑迹象,通胀数据也出现了可喜的回落。

  然而,正当人们期待美联储9月降息“好事将近”之际,本周的美联储纪要和最新PMI数据,却又给交易员们开了一个不大不小的玩笑,这也令市场上好不容易有所起色的美联储降息预期,再度“道心破碎”……

  利率市场的最新定价显示,在周四多组火热的美国经济数据发布后,交易员们目前预计美联储今年仅会降息35个基点,这一数字进一步低于了前一交易日的40个基点。从次数而言,这预示着市场的基准预估已从降息两次,重新回到了降息一次。

  同时,交易员们将美联储首次降息时间的预估也从11月直接推迟到了12月。

  在债券市场上,受美联储降息预期遭遇打击影响,各期限美债收益率隔夜也全线飙升。截止纽约时段尾盘,2年期美债收益率涨7.2个基点报4.952%,5年期美债收益率涨6.8个基点报4.537%,10年期美债收益率涨5.5个基点报4.483%,30年期美债收益率涨4.4个基点报4.585%。

  Raymond James固定收益资本市场董事总经理Ellis Phifer表示,“标普PMI指标之前从未真正对市场产生过大的影响,但突然之间(周四)就引发了轰动。我唯一能想到的是,制造业回暖程度比市场预期的还要强一些。”

  Phifer补充称,“我猜想,市场一直缺乏活力,人们对初请失业金人数的反应并不大。但当你把好于预期的失业金报告和PMI结合在一起,淡静的市场就将掀起波澜。”

  在外汇市场上,追踪美元兑欧元等六种主要货币一篮子汇价的ICE美元指数周四也升破105关口,续创一周高位。Bannockburn Global Forex LLC首席市场策略师Marc Chandler表示,“汇市走势显示,市场仍以预期的方式对强劲的美国经济数据做出反应,我认为美元还有一些上行空间。”

  值得一提的是,美联储官员周四也再度向外界释放了“鹰声”。今年票委、亚特兰大联储主席博斯蒂克隔夜就表示,货币政策在放缓经济增长方面的效果不如前几个周期,因此更有必要长期维持较高利率以抑制通胀。虽然博斯蒂克认为美联储将在今年年底前开始降息,但不可能在第四季度前降息。

  FOMC下一次会议将于6月11-12日举行。

  对于当前的市场处境和接下来将面临的关键指标,满地可银行资本市场美国利率策略师Vail Hartman表示,“总体而言,我们正处于盘整模式,等待关键的信息出炉,下一个重要数据是下周的核心个人消费支出(PCE)物价指数,但我认为,考虑到早些时候的消费者物价指数(CPI)和其他通胀数据,市场对新的PCE已经有了相当好的判断。PCE之后的下一个重要指标将是6月7日公布的5月非农就业报告。”